第一名 民营房地产
艰难度：艰难程度难以描述
民营房地产行业遭遇的艰难，主要是债务违约，债务违约引起的艰难度量级显然远远高于亏损、营收下降。2021年房地产行业销售金额排名前6的民营房企，目前4家出现。前10名中7家债务违约；前20名，15家出现了债务违约。
2023年不少行业的从业者感觉内卷、艰难，也有不少人在考虑转行。
第二名 生猪养殖行业
艰难度 100%
根据行业数据，龙头企业的“肉料比”约为1:2.9，即猪仔长一斤肉需要消耗2.9斤饲料。考虑人工、药品、疫苗、燃料、物料等成本后，每斤生猪的成本大约是饲料价格的5倍。当猪肉价格低于饲料价格的5倍，大部分养猪企业会产生亏损。2023年上半年，猪肉价格都在4.5倍饲料价格之下。
2023年上半年，养猪行业亏损率为100%，行业艰难度100%。亏损最多的企业是温氏股份(300498.SZ)，半年亏损46.1亿元。营收降幅最多的公司是ST正邦(002157.SZ)，同比下降58.8%。
生猪养殖行业营收前三名的营收、营业利润等情况
第三名 焦炭行业
艰难度 88%
焦炭行业的上游是煤炭（焦煤），下游主要是钢铁。2023年钢铁需求不足，价格大幅下跌。焦炭价格随钢铁价格走弱（图4）。
有些焦炭企业拥有焦煤产能，还有些企业的焦煤依靠母公司划拨，这类企业的情况相对较好。而那些焦煤主要依赖于外部采购的焦炭企业盈利困难。
亏损最多的企业是安泰集团(600408.SH)，半年亏损2.7亿元。营收降幅最多的公司是云维股份(600725.SH)，同比下降46.7%。
从历史看，钢铁价格下行，焦炭企业的日子就比较艰难。而未来一段时间，钢铁行业会比较低迷，所以焦炭行业也会随之低迷。
焦炭行业营收前三名的营收、营业利润等情况
第四名 园林工程
行业艰难度 78%
多位证券分析师说此行业长期没有“钱途”。园林工程的两大需求来自房地产和市政，而这两大需求方的支出每一年都变得比上一年更为谨慎。
房地产债务和市政债务是未来需要用时间来化解的两大问题。房地产需求短期内看不到回升；政府部门精打细算过日子时，园林预算也容易被挤占。所以，园林工程行业会长期艰难。
样本公司中亏损最多的企业是东方园林(002310.SZ)，半年亏损10.4亿元。营收降幅最多的公司是东珠生态(603359.SH)， 同比下降51.7%。
园林工程行业营收前三名的营收、营业利润等情况
第五名 化学原料
行业艰难度 59%
几乎每一种化学原料的用途都非常广泛，它们的下游遍布经济的每个角落。可以说，化学原料行业的情况基本反映了整体经济。
纯碱、聚氯乙烯（PVC）、钛白粉等重要化工原料，2023年价格都大幅下跌。由需求不足导致的价格下跌，通常的情形是价格下跌超过成本下跌，最终导致整体行业利润率下降，境况不佳。（图3）
亏损最多的企业是中泰化学（002092.SZ），半年亏损12.7亿元。营收降幅最多的公司是华软科技(002453.SZ)， 同比下降85.6%。
化学原料行业营收前三名的营收、营业利润等情况
第六名 普通钢铁
行业艰难度 54%
2023上半年全国钢材产量 6.77 亿吨，同比增长4.4%。但钢材价格降幅大于成本降幅，钢铁行业整体效益下滑，钢铁企业面临较大挑战。
钢材行业的兴旺主要靠基建和房地产拉动。因此，在未来一段时间钢铁行业都面临需求不足的问题。钢铁行业需要依靠科技创新，扩宽应用场景。技术创新不足的企业将长期艰难惨淡。
亏损最多的企业是马钢股份（600808.SH），半年亏损23.6亿元。营收降幅最多的公司是酒钢宏兴（600307.SH）， 同比下降21.3%。
2023上半年行业营收前三名的情况
第七名 文娱用品
行业艰难度 53%
文娱用品属于非必需消费品，易受居民收入和消费信心的影响。
亏损最多的企业是高乐股份（002348.SZ），半年亏损0.3亿元。营收降幅最多的公司是群兴玩具（002575.SZ），同比下降71.8%。
文娱用品行业营收前三名的营收、营业利润等情况
第八名 教育
行业艰难度 50%
2021年，教培行业已经开始收缩；2022年，形势更加严峻；2023年，行业开始分化。
亏损最多的企业是昂立教育（600661.SH），半年亏损1亿元。营收降幅最多的公司是开元教育（300338.SZ）， 同比下降29.8%。
教育行业营收前三名的营收、营业利润等情况
第九名 照明电工
行业艰难度 44%
行业内的人说，照明行业是最红最红的红海。虽然产品越来越丰富、设计不断提升、科技不断赋能，但仍然无法改变行业渐冷的现实。
照明行业的国内需求依赖房地产行业。房地产行业疲弱期，照明行业国内需求放缓。而最近的国外需求也不乐观。
2016年到2021年，该行业出口增速逐年上升。以美元计价，照明行业2020年和2021年的出口增速维持都在10%以上。而2022年同比下降了6.7%，2023年上半年同比继续下降4.4%。
在没有增量的市场中竞争，为了不被别人淘汰，只能努力淘汰别人，企业拼抢市场份额。
亏损最多的企业是英飞特（300582.SZ），半年亏损0.8亿元。营收降幅最多的公司是飞乐音响（600651.SH），同比下降58.2%。
在不景气行业中，头部公司的生存状态较好，这也让其他公司更加艰难。
2023上半年行业营收前三名的情况
第十名 消费电子
行业艰难度 41%
消费电子行业具有周期性特征，这与经济周期有关，但更与行业的创新周期相关。当产品没有本质进步，又赶上经济下行，企业为了市场份额进行价格战，大家的日子自然不好过。
但是消费电子行业的弹性非常大，一点小创新就会带来非常可观的增量。2019年无线耳机的兴起就带动产业链上很多公司业绩几倍的增长。
近期手机高端新品密集上市，随着华为mate系列及苹果iPhone15系列新机发布，板块去库存进程有望加速。
亏损最多的企业是合力泰（002217.SZ），半年亏损23.9亿元。营收降幅最多的公司是福日电子（600203.SH）， 同比下降51.7%。
在行业不景气中，头部公司往往表现更好。
2023上半年行业营收前三名的情况
总表：
结语
十大艰难行业，各有各的艰难。有些艰难是暂时的，比如消费电子；有些行业必将好转，只是时间难料，比如教育和养猪；有些行业跟随宏观经济，比如化学原料；还有些行业将面临长期困境，比如园林工程。
$牧原股份(SZ002714)$$中泰化学(SZ002092)$$福日电子(SH600203)$
