对于生猪养殖产业而言，养殖主体的可变成本（包括饲料、疫苗、人工、水电燃料费等边际成本）决定了短期价格的底部。这是因为当产品价格低于产业中养殖主体的可变成本时，那么产业必将出现大规模的去产能，这时，产能的去化也将带动价格的上涨。从历史以往猪周期看，猪价走势始终高于养殖主体的可变成本。2010年周期底部猪价月度均值为9.55元/公斤，而养猪的可变成本为8.5-9.0元/公斤，2014年周期底部猪价月度均值为10.52元/公斤，而可变成本为10.50-11.00元/公斤，当猪价触及现金流成本时，后期价格便开始回升。2018年初至今的猪价下跌期间，猪价月底均值最低为10.11元/公斤，而现金成本较前几轮有所下降，约为9.0-10.0元/公斤（主要是现金成本中占比较大的饲料成本下降所致），因此从目前猪价的走势与可变成本看，2018年大概率不会是猪价周期低点，但下跌空间亦不会太大。
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